2018年6月22日，華菱集團與中信泰富特鋼集團全面戰(zhàn)略合作簽約暨錫鋼交接儀式在江蘇靖江舉行。
2018年是鋼鐵企業(yè)“去杠桿”的攻堅年。鋼鐵行業(yè)目標(biāo)是經(jīng)過3—5年“去杠桿”階段，鋼鐵行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率降至60%以下。
近年來，受歷史投入大、包袱重，經(jīng)濟持續(xù)下行、需求低迷等多重因素疊加，華菱集團負(fù)債總額大、財務(wù)成本高，資金鏈?zhǔn)志o張，迫切需要開展降杠桿工作。
2017年8月30日，湖南省委書記杜家毫到華菱集團調(diào)研時就提出，要堅定不移做強做優(yōu)鋼鐵主業(yè)，堅持上市公司主體不變、主業(yè)不變，朝著“進(jìn)入世界500強”的目標(biāo)，不斷提高人均勞動生產(chǎn)率，著力降低資產(chǎn)負(fù)債率，實現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)發(fā)展，當(dāng)好省屬國企的領(lǐng)頭羊、全省實體經(jīng)濟發(fā)展的排頭兵。
隨著國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、取締“地條鋼”、淘汰落后產(chǎn)能、環(huán)保持續(xù)高壓等政策效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)運行狀況平穩(wěn)向好。華菱集團盈利能力各項指標(biāo)達(dá)到歷史最好水平，“造血”功能的提升為公司去杠桿降負(fù)債注入新動力。
在湖南省委、省政府的支持下，經(jīng)過一年的改革調(diào)整，華菱集團緊貼市場、多措并舉，打出多套“組合拳”，聚焦“去杠桿”工作，公司資產(chǎn)負(fù)債率由原來87%降到如今63%，低于鋼鐵行業(yè)約67%的平均資產(chǎn)負(fù)債率水平;而漣鋼、湘鋼人均勞動生產(chǎn)率也明顯提升，達(dá)到人均年產(chǎn)鋼1000噸以上，公司進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段。
盈利能力提升 躋身湖南實體經(jīng)濟發(fā)展“排頭兵”
根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，截至2017年12月31日，93家大中型鋼鐵企業(yè)會員單位實現(xiàn)利潤1773億元，其中資產(chǎn)49627.60億元，負(fù)債33365.79億元，資產(chǎn)負(fù)債率為67.23%，較2016年末下降2.59個百分點。
部分國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，是由于歷史遺留問題尚未完全解決，承擔(dān)了較重的歷史包袱和社會責(zé)任，2018年，去杠桿工作是國有鋼鐵企業(yè)的重中之重。
近一年來，華菱集團通過深化三項制度改革、推進(jìn)“三供一業(yè)”分離移交、規(guī)范董事會建設(shè)，奮力扛起了湖南省屬國企改革的大旗，成為省屬國企加快市場化進(jìn)程的先行者。
2018年上半年，華菱集團銷售收入、利稅等各項指標(biāo)全面創(chuàng)造歷史最好水平，綜合規(guī)模躋身行業(yè)前列，成為與世界鋼鐵巨頭和國內(nèi)央企“鋼老大”同臺共舞的地方鋼鐵企業(yè)之一。
在華菱集團黨委書記、董事長曹志強看來，降杠桿不外乎三條路，一是提升企業(yè)盈利能力，把握國家經(jīng)濟發(fā)展的大方向和行業(yè)技術(shù)發(fā)展的趨勢，通過緊盯市場，以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)提升盈利能力，這是去杠桿最有效的、最核心的舉措;二是果斷處置低效“流血”資產(chǎn)，華菱處置江蘇錫鋼就是這個著眼點;三是通過市場化融資，以直接融資和引進(jìn)權(quán)益性資金為主要目標(biāo)。
隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，鋼鐵行業(yè)通過落實“三去一降一補”政策措施，壓減過剩產(chǎn)能和打擊清退“地條鋼”，為鋼鐵行業(yè)騰挪出市場空間，大型鋼鐵行業(yè)迎來上升的市場空間，盈利能力大幅提升。
7月底的湘潭，酷暑難耐，華菱湘鋼的5米寬厚板生產(chǎn)車間卻一片繁忙。伴隨著升騰的水汽和機器的轟鳴，一塊塊通紅的鋼坯被源源不斷地加工成橋梁板、特種工程機械板和造船板。
湘鋼財務(wù)部長主管資金副部長張洋介紹稱，在去年經(jīng)營實現(xiàn)歷史突破的基礎(chǔ)上，今年上半年湘鋼再創(chuàng)歷史最好業(yè)績。
為降低負(fù)債去杠桿，華菱集團著力提升自身“造血”功能，不斷提升盈利能力，通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，發(fā)力中高端產(chǎn)品和新興用鋼領(lǐng)域;同時深入推進(jìn)提質(zhì)降耗、降本增效，企業(yè)競爭力明顯提高， 公司已成為湖南實體經(jīng)濟發(fā)展的“排頭兵”。
打出“組合拳” 變“輸血”為“造血”助推高質(zhì)量發(fā)展
2016年初，華菱集團約1160億元的資產(chǎn)，負(fù)債總額約1010億元，公司負(fù)債率達(dá)87%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鋼鐵行業(yè)平均負(fù)債率水平。當(dāng)時高杠桿率已使華菱集團不堪重負(fù)，生產(chǎn)經(jīng)營瀕臨崩潰邊緣。
彼時的華菱集團，去杠桿已迫在眉睫。
鋼鐵企業(yè)降低資產(chǎn)負(fù)債率，從根本上必須依靠加強經(jīng)營管理，以持續(xù)盈利償還負(fù)債。另外，根據(jù)實際情況企業(yè)還可以加大直接融資規(guī)模、開展兼并重組和債轉(zhuǎn)股等方式。
2018年6月，為貫徹落實國家鋼鐵工業(yè)調(diào)整升級規(guī)劃的整體部署，推動鋼鐵行業(yè)區(qū)域性重組整合，促進(jìn)江蘇錫鋼集團有限公司(簡稱“錫鋼集團”)持續(xù)健康發(fā)展，華菱集團與全球最大特鋼生產(chǎn)基地——中信泰富特鋼集團就錫鋼整合達(dá)成良好合作意向，通過湖南省聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌交易，相關(guān)工作依法依規(guī)按程序高效完成。6月22日，雙方舉行交接儀式并簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，錫鋼集團正式移交中信泰富特鋼集團。
錫鋼集團成立于1980年4月，地處江蘇省無錫市，主要從事無縫鋼管等鋼材制造業(yè)務(wù)，屬于《湖南省鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的實施方案》中的去產(chǎn)能對象。
華菱集團果斷地處置錫鋼集團資產(chǎn)緩解了公司流動性壓力。作為深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快推進(jìn)“三去一降一補”的具體舉措，此次交易為華菱集團帶來近30億元入賬現(xiàn)金，有效地緩解資金壓力和債務(wù)風(fēng)險，優(yōu)化了公司資產(chǎn)整體質(zhì)量和運營效率。
華菱集團資本運營部部長曾順賢表示，“錫鋼的成功處置，讓原來低效、‘流血’資產(chǎn)正式從集團公司剝離，不僅改善了華菱集團流動性，也節(jié)約大量財務(wù)費用，有效降低企業(yè)杠桿率，增強企業(yè)資本實力，促進(jìn)企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，為推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，做精做強鋼鐵主業(yè)，全面提升綜合競爭力提供支持。”
2016年9月-10月，國務(wù)院陸續(xù)下發(fā)了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關(guān)于市場化銀行債轉(zhuǎn)股的指導(dǎo)意見》，為降杠桿工作指明方向。在湖南省委省政府的支持及領(lǐng)導(dǎo)下，華菱集團迅速行動，于2016年10月28日成立降杠桿項目組，推進(jìn)降杠桿工作。
債轉(zhuǎn)股作為一種特殊的債務(wù)重組方式，通過市場化資金為其“輸血”。2017年前后，全國已有10多家鋼鐵企業(yè)進(jìn)行了債轉(zhuǎn)股，中鋼集團債轉(zhuǎn)股推進(jìn)較為順利，鞍鋼、太鋼、南鋼等企業(yè)部分項目已落地。
為降低資產(chǎn)負(fù)債率，華菱集團的債轉(zhuǎn)股在2017年6月底正式落地，公司與浦發(fā)銀行實施了總規(guī)模125億元的去杠桿合作項目，華菱集團利用注入的45億元資金置換債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率將降低5個百分點左右。
曾順賢坦言，從長遠(yuǎn)來看，華菱集團調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級、加強管理、對標(biāo)挖潛、降本增效，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，變“輸血”為“造血”實現(xiàn)穩(wěn)定的、持續(xù)的去杠桿，增強了市場信心，提升了對投資人的吸引力。
資產(chǎn)負(fù)債率一年降了24% 力爭到2020年負(fù)債率降至50%以下
2017年初，中國鋼鐵協(xié)會同銀監(jiān)會召開鋼鐵行業(yè)“去杠桿”會議，提出用3至5年時間，促使行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率降到60%以下。
2017年上半年，經(jīng)過一系列嚴(yán)格復(fù)雜的溝通、方案論證和評審，華菱集團另辟蹊徑，創(chuàng)新設(shè)計出權(quán)益性投資方案，同時滿足湖南省委省政府切實降杠桿及浦發(fā)銀行市場化投資的要求。
僅僅一年多時間，華菱集團的負(fù)債率降了24個百分點，從2016年初最高的87%負(fù)債率降到今年6月份的63%，華菱的去杠桿力度不可謂不大。
去杠桿項目的成果落地，加之公司盈利能力的不斷提升，華菱集團在鋼鐵行業(yè)的企業(yè)形象也進(jìn)一步提升。2018年7月初，《財富》中國500強排名榜發(fā)布，華菱集團子公司華菱鋼鐵以766.6億元營業(yè)收入列榜單第99名，進(jìn)入2018年中國500強前100名，蟬聯(lián)中國500強湖南企業(yè)第一名。
華菱鋼鐵財務(wù)總監(jiān)肖驥接受紅網(wǎng)時刻記者采訪時表示，“光去杠桿這塊給華菱集團帶來的效益是多方面的，資產(chǎn)負(fù)債降低后，企業(yè)形象顯著提升;集團公司增加權(quán)益性資本250億元以上，每年節(jié)約融資費用超過7億元;公司信用評級穩(wěn)步提升，融資成本進(jìn)一步降低;給未來預(yù)留出了融資空間，為企業(yè)運營中的資金提供了保障。”
按照湖南省委、省政府對華菱集團的要求，在今年初召開的華菱集團第一次黨代會上，華菱集團黨委對未來三年提出明確目標(biāo)：2018年提前實現(xiàn)“三年振興計劃”;在此基礎(chǔ)上，到2020年實現(xiàn)銷售收入1700億元，資產(chǎn)負(fù)債率降至50%以內(nèi)，勞動生產(chǎn)率達(dá)到年產(chǎn)鋼1200噸/人，力爭邁入世界500強企業(yè)行列。
按照肖驥預(yù)測，如果按照華菱集團當(dāng)前盈利能力，華菱集團到2020年資產(chǎn)負(fù)債率降到50%以下完全有可能。
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