3月27日晚間，華菱鋼鐵公布了2018年年報，報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)精益生產(chǎn)、銷研產(chǎn)一體化、營銷服務(wù)“三大體系”建設(shè)，堅定不移提效率、優(yōu)結(jié)構(gòu)、降杠桿、強(qiáng)改革、增效益，生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)全面刷新歷史記錄。
公司全年產(chǎn)鐵1631萬噸、鋼1972萬噸、材1836萬噸，分別同比增長10%、14%、10%; 實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入913.69億元，凈利潤86.04億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤67.80億元，分別同比增長19%、62%、65%。報告期末資產(chǎn)負(fù)債率較年初降低了15.27個百分點(diǎn)。
營收凈利雙增 創(chuàng)歷史最優(yōu)
據(jù)截止3月27日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在目前已經(jīng)公布年報的9家鋼鐵上市企業(yè)中，華菱鋼鐵以凈利潤86.04億元居于首位。
報告顯示，華菱鋼鐵全年鐵、鋼、材產(chǎn)量分別比上年凈增145萬噸、241萬噸、171萬噸，創(chuàng)造了年產(chǎn)新紀(jì)錄。公司工序成本、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不斷優(yōu)化，全年銷售鋼材1849萬噸，銷售價格增幅高于行業(yè)平均水平3.8個百分點(diǎn)。
公司降本提質(zhì)增效成果明顯，公司去年鋼鐵行業(yè)營業(yè)收入同比增23.38%，營業(yè)成本同比增18.93%，營收增速明顯快于成本增速，產(chǎn)品綜合毛利率達(dá)到18.13%，毛利率比上年同期提升3.07個百分點(diǎn)。
2018年華菱鋼鐵持續(xù)拓展高端市場和高附加值產(chǎn)品，品種結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)一步向中高端提升。全年完成高效品種鋼800萬噸，比上年增長28%，品種鋼占比42%。公司自主研發(fā)的集裝箱船用鋼、高強(qiáng)度移動罐車用鋼、工程用超高強(qiáng)鋼吊臂板、超臨界電站鍋爐用耐熱鋼管P91等多項具有核心優(yōu)勢的產(chǎn)品在高端細(xì)分市場排名居前，多項產(chǎn)品替代進(jìn)口，填補(bǔ)國內(nèi)空白。
隨著華菱鋼鐵產(chǎn)品在冬奧會場館、鄭濟(jì)高鐵、怒江四線特大橋、文萊海底管線、泰國KSP糖廠、巴基斯坦恰希瑪核電站等多個國內(nèi)外重大項目和“一帶一路”項目建設(shè)中的亮眼表現(xiàn)，“華菱制造”的市場滲透力和品牌美譽(yù)度不斷擴(kuò)大。
擬10股轉(zhuǎn)增4股 未來現(xiàn)金高分紅可期
據(jù)華菱鋼鐵同日發(fā)布的《公司2018年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本預(yù)案》公告顯示，公司為兼顧長遠(yuǎn)發(fā)展和積極回報股東，擬以2018年12月31日總股本30.15億股為基礎(chǔ)，以資本公積轉(zhuǎn)增股本，向全體股東每10股轉(zhuǎn)增4股。
由于2018年12月31日華菱鋼鐵母公司報表未分配利潤為負(fù)數(shù)，且該公司資產(chǎn)負(fù)債率仍高于同行業(yè)上市公司平均水平。同時考慮到存在節(jié)能環(huán)保、提質(zhì)改造等資本性開支需求，因此公司擬不派發(fā)現(xiàn)金紅利。
公司同日公告中，還有一條具有吸引力，為完善和健全華菱鋼鐵的股東回報機(jī)制，增加利潤分配政策決策透明度和可操作性，積極回報投資者，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，公司新制定了未來三年(2019-2021年度)股東回報規(guī)劃。規(guī)劃明確，在公司現(xiàn)金滿足持續(xù)經(jīng)營和長期發(fā)展需要的前提下，未來現(xiàn)金分紅比例將同時滿足兩個條件：一是最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤原則上不少于最近三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤的30%;二是現(xiàn)金分紅總額不低于該年度公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤的20%。
由于華菱鋼鐵2017、2018年度都沒有實(shí)施現(xiàn)金分紅，按照上述股東回報規(guī)劃，2019年度可能會有一次高比例分紅。
降杠桿效果顯著 競爭能力提升
公司實(shí)施首單地方國企和鋼鐵行業(yè)市場化、法治化債轉(zhuǎn)股，成功引入六家債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)向下屬核心鋼鐵子公司增資32.8億元，公司年末資產(chǎn)負(fù)債率較年初降低15.27個百分點(diǎn)。
同時，公司積極調(diào)整有息負(fù)債結(jié)構(gòu)，2018年末公司長、短期負(fù)債比例優(yōu)化為38%：62%，長期負(fù)債占比較年初提升22個百分點(diǎn)。
目前，監(jiān)管層表示已經(jīng)先后支持中船重工、中國鋁業(yè)、中國船舶等多家央企集團(tuán)以及華菱鋼鐵等地方國企，以所控股上市公司為平臺實(shí)施債轉(zhuǎn)股，降杠桿效果顯著，是資本市場支持降杠桿的典型案例，在市場上產(chǎn)生了較大影響。
年報透露，后續(xù)公司擬實(shí)施發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)項目，收購“三鋼”少數(shù)股權(quán)和華菱節(jié)能100%股權(quán)，并以現(xiàn)金收購方式取得陽春新鋼控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)鋼鐵資產(chǎn)的整體上市。從而進(jìn)一步提升公司的盈利能力，增強(qiáng)公司競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高科學(xué)決策水平，保障全體股東的利益。
投資價值凸顯 前十股東機(jī)構(gòu)云集
公司過去一年的優(yōu)良業(yè)績成果也吸引了多家機(jī)構(gòu)競相入駐，前十大股東中，包括香港中央結(jié)算有限公司、安信比較優(yōu)勢基金、前海人壽保險等重量級機(jī)構(gòu)，另外，中證500交易型基金新晉持有1254.9萬股，位列第七大股東。
華菱鋼鐵2018年實(shí)現(xiàn)基本每股收益為2.2483元，靜態(tài)市盈率僅為3.41倍，在已披露年報的鋼鐵類上市公司中估值最低，投資價值明顯。
中泰證券研報認(rèn)為，未來隨著華菱鋼鐵減輕財務(wù)負(fù)擔(dān)效用體現(xiàn)，將進(jìn)一步提升歸屬上市公司股東的利潤水平。
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